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　　欧宝平台1）乘联会预计 5 月狭义乘用车零售销量为 173.0 万辆，环比增长6.6%，受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长 27.7%，其中新能源零售销量预计 58.0 万辆，环比增长 10.5%，同比增长 60.9%，渗透率 33.5%。2)武汉市将于 5-6 月开展购

　　车月活动，组织发放消费券、团购让利等促销活动；3）杭州市余杭区自 5 月 18 日起开展购车补贴活动欧宝平台，期间购买乘用车最高可申领 8000 元补贴。在购车优惠政策和车企销售策略确定性回升的共同作用下，行业预期逐步企稳改善。

　　汽车出口持续良好增长。2023年4月汽车出口持续迅猛增长，4月汽车企业出口达到37.6万辆，同比增长1.7倍，环比增长3.3%；其中新能源汽车出口10万辆，同比高增8.4倍，环比增长28.6%。去年同期相比，比亚迪出口增速最为显著，出口量1.5万辆，同比增长15.5倍。

　　特斯拉以价换量或进入尾声+Cybertruck上市交付预期，产业链情绪修复：5/2特斯拉在中国、美国市场对Model3/Y小幅涨价，5/23在加拿大销售中国制造的Model3/Y车型。我们判断，1）出口结构改善+新市场开拓有助于提升中国工厂产能利用率；2）Model3或将改款，鉴于改款期临近+出口结构改善，预计国内老车型以价换量或逐步进入尾声；3）Cybertruck有望于3Q23E开启交付。预计短期特斯拉产业链有望受情绪修复。

　　今年2月以来新能源乘用车渗透率分别为31.6%、34.2%、32.3%、33.5%，总体保持稳定。上海车展后，自主品牌、新势力迎来新车型的密集上市，尤其在A级和B级的主流市场均有多款重磅新车型推出，随着新车型配置、定价的陆续落地，或催化新能源乘用车渗透率加速提升，而其中具备配置及价格优势的新车型有望获得良好的销量表现，可持续关注其销量及订单情况。

　　乘用车市场之中，关注板块弱复苏带来的结构性机会：我们认为，1）行业呈弱复苏趋势，但市场竞争依然激烈；建议关注板块弱复苏带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。

　　参考文献：2023年05月29日 光大证券 汽车和汽车零部件行业周报：全月预计前高后低趋势明显，关注板块弱复苏带来结构性机会

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